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Lettura e comprensione degli indicatori importanti per chi guida l’azienda e per gli interlocutori esterni

Tempo di bilanci e come ogni anno le società di capitali pubblicheranno le risultanze del 2025, anno difficile in molti settori ma complessivamente meno complicato del 2024, soprattutto nella prima parte dell’anno.
Oggi il bilancio non è certamente l’unico strumento di comunicazione, molte entità hanno già avviato, per obblighi normativi o su base volontaria (voluntary disclosure) la produzione di un documento ben più strutturato come il bilancio sociale o il bilancio di sostenibilità. Ciò che è certo però è che per la assoluta maggioranza delle imprese Italiane, a maggior ragione per le PMI, il bilancio è ancora lo strumento principale di comunicazione con l’esterno.
Come è nello spirito dei nostri contributi, lungi dal proporre modalità di lettura dell’argomento meramente formali, cerchiamo di proporre una lettura funzionale all’azienda, sintetica e pratica, che permetta però di iniziare a comprendere le dinamiche che sottendono alla sostenibilità economica e finanziaria dell’azienda oltre a permettere di immedesimarsi, per certi versi, in un interlocutore esterno (ad esempio una banca o un investitore) che interpreta i numeri riportati in quel documento.
Duque è utile domandarsi:

• Che fotografia fornisce quel documento?
• Quali le direttrici di analisi più importanti?
• Quali dinamiche e fatti permette di cogliere?
• Quali gli effetti dei fatti e del funzionamento sui risultati aziendali?

Le direttrici:

1. Redditività del capitale, le cui determinanti sono la marginalità e l’efficienza del capitale investito. Perché è così importante? Come monitorarla e comprenderne gli elementi fondamentali?
2. Liquidità, che deve essere letta certamente come situazione contingente, ossia la disponibilità alla luce del bilancio, ma soprattutto come capacità potenziale e prospettica. La società sarà in grado di produrre flussi di cassa positivi nei prossimi anni?
3. Solidità, il combinato di sposto delle prime due direttrici determinano una situazione attuale dell’azienda che può essere più o meno rischiosa per la sostenibilità futura della stessa. L’azienda è solida? L’azienda va nella direzione di rafforzare le proprie “spalle” a fronte di possibili cambiamenti esterni oppure si sta impoverendo?

 Ovviamente come accennato queste direttrici possono essere analizzate mediante il calcolo di alcuni indicatori ma la lettura di queste dinamiche, così come la creazione di queste misure, dovrebbe essere sempre letta in un’ottica, come detto, sia attuale che di evoluzione prospettica (guardando al futuro).
I contributi quindi che seguiranno aiuteranno a codificare queste direttrici, con un taglio pratico e operativo, per costruire un paniere di indicatori che permettano alla PMI di

• monitorare il proprio andamento
• dialogare con l’interlocutore esterno.